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猎物是谁?腾讯拟银团贷款388亿 发力并购投资

2021年01月23日 10:37
作者:陈文斌 巫乐定
来源: 券商中国

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原标题:猎物是谁?腾讯拟银团贷款388亿 发力并购投资!南下资金爆买 市值猛增超8300亿

摘要
【猎物是谁?腾讯拟银团贷款388亿 发力并购投资】1月22日,被南下资金爆买的腾讯控股(00700.HK),再次创出收盘新高,达到691港元/股,总市值66294亿港元(约合55428亿元人民币)。今年以来,腾讯股价累计上涨22.52%,总市值增长超1万亿港元(约合8361亿元人民币)。(券商中国)

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  1月22日,被南下资金爆买的腾讯控股(00700.HK),再次创出收盘新高,达到691港元/股,总市值66294亿港元(约合55428亿元人民币)。今年以来,腾讯股价累计上涨22.52%,总市值增长超1万亿港元(约合8361亿元人民币)。

  数据显示,1月22日南下资金再度净买入腾讯37.35亿港元,本周内累计净买入金额达到218.67亿港元。2020年以来,腾讯获南下资金净买入更是高达1892亿港元。

  值得注意的是,1月22日收盘后,腾讯又传出一个大消息:正在寻求60亿美元(约合人民币388亿元)的银团贷款,将用于并购投资等。

  这一次,号称“并购大魔王”的腾讯又准备买谁呢?

  腾讯要贷款388亿,买买买?

  腾讯的一举一动,随时都会成为资本市场的焦点,腾讯钱更是引发市场关注。

  1月22日,有媒体报道,腾讯正在寻求60亿美元的银团贷款。知情人士称,腾讯控股拟寻求60亿美元的银团贷款,正与银行商讨相关事宜。

  该知情人士称,这笔融资将用于一般性企业用途,预计最快于下周完成。

  贷款的消息出来后,市场纷纷猜想,财大气粗的腾讯,为何突然寻求贷款?有着“并购狂魔”之称的腾讯是否又盯上了新猎物?

  据TMT Finance报道,腾讯正在考虑通过一项贷款交易筹集数十亿美元,用来收购潜在的游戏业务,并且已经针对此项计划与银行进行谈判。

  TMT援引知情人士的话说,腾讯尚未确定其瞄准的游戏公司,但预计将是美国或韩国的公司。

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  值得一提的是,腾讯贷款并购的动作并不止于此。就在1月22日晚间,腾讯确定获得13亿欧元(约合人民币102亿元)贷款用以购买环球音乐股份,提供贷款的银行包括美国银行中国银行、汇丰银行、中国工商银行摩根士丹利

  这则收购案始于2020年12月31日,当日腾讯宣布,由腾讯牵头的财团与法国大型传媒集团维旺迪(Vivendi)签署协议,腾讯财团将收购环球音乐集团10%股权,按照环球音乐集团300亿欧元的估值进行交易,意味着10%股权的作价约为30亿欧元。

  环球音乐是全球最大的唱片公司,拥有Taylor Swift、Beatles和Lady Gaga等歌手的音乐作品。

  回顾腾讯并购历史,尽管账面坐拥上千亿的现金,但在并购时,腾讯似乎更热衷于选择银行贷款的方式获取资金。截止2020年三季度末,腾讯的长期借贷余额达到2454亿元,创出历史新高,较年初大幅增长了30.8%。

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  回顾腾讯近些年来的多次大型并购,大多伴随巨额的贷款融资。腾讯凭借着超大规模和最优质的的信用评级,可以获得最低的贷款利率,这也为腾讯的业务扩张提供更充足的“子弹”。

  腾讯:互联网圈的“并购大魔王”

  其实,腾讯的贷款余额创历史新高的背后,是腾讯接近疯狂的并购策略。

  新财富在《收割者:腾讯阿里的20万亿生态圈》文章中梳理了近5年来腾讯与阿里巴巴的投资并购历程,投资并购规模都高达5000亿-6000亿元,构筑了10万亿市值的生态圈,5年间膨胀了10倍。

  从腾讯投资的行业分布来看,被投资并购的企业横跨了游戏、直播、音乐、新能源车、电商、生活服务、文学、房产中介、搜索、科技等各大领域。

  其实,通过财报数据中的投资净现金流,便可以窥得腾讯投资的疯狂程度。

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  2020年前三季度,腾讯的投资性现金流净额高达1405亿元,创出历史新高,而同期的经营性现金流金额为1453亿元。意味着,其在经营上赚回来的钱,几乎全部都拿来做投资了。

  腾讯在大部分并购项目中,并非自掏腰包,而是更热衷于寻求银行贷款。这也就不难解释,其资产负债表中的长期借贷余额为何不断刷新新高。

  2015-2019年年报的信息显示,腾讯的重大项目投资总金额合计3888亿元。其中,腾讯在媒体娱乐领域投入823亿元,包括190亿投资Supercell(超级细胞,开发《部落冲突》和《荒野乱斗》的芬兰游戏厂商),90亿元投入环球音乐集团等。

  另外,据2020年8月发布的《胡润2020全球独角兽》榜单显示,全球一共586家独角兽公司中,腾讯参与投资了52家,占比接近1/10,位列第二位,仅次于红杉资本;而阿里系(阿里、蚂蚁、云锋)投资了44家(剔除阿里系共同投资的重复标的)。

  由此可见,腾讯几乎是互联网最热衷投资并购的巨头之一。

  被南下资金买爆,腾讯市值猛增1万亿港元

  作为港股稀缺龙头,腾讯的股票正被南下资金疯狂“追捧”。

  1月22日,南下资金净流入93.7亿港元,其中,腾讯控股获得37.35亿港元的净流入;截至当日,南下资金已连续21个交易日净买入腾讯控股,累计金额达762亿港元。自2020年以来,腾讯控股已获南下资金净买入1892亿港元,为港股通股票之首。

  伴随着南下资金的涌入,腾讯的股价也节节攀升。1月22日,腾讯控股收涨1.25%,报691亿港元,股价再创收盘新高,总市值超6.6万亿港元。年初以来,腾讯控股股价已累计上涨22.52%,总市值增长超1万亿港元(约合8361亿元人民币)。

  腾讯的股票,同时也获得不少明星基金经理的青睐。梳理已经披露2020年四季报的基金持仓数据发现,首位千亿基金经理张坤管理的易方达蓝筹精选,2020年四季度增持腾讯634万股,截至四季末持有1352万股,持股市值高达64亿元,为该基金的第四大重仓股。

  此外,张坤管理的易方达优质企业三年持有基金,也持有腾讯215万股,持股市值达10亿元,为该基金的第七大重仓股。


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易方达蓝筹精选前十大持股

  管理规模超600亿的胡昕炜,旗下汇添富价值创造的前十大重仓股中,2020年底也重仓腾讯控股、美团等股票。腾讯为为该基金的第二大重仓股,持股数量为195万股,持股市值超9亿元。

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汇添富价值创造前十大持股

  此外,谢治宇管理的兴全合宜基金,将腾讯列为第一大重仓股,截至四季末持有325.5万股腾讯股票,期末持股市值超15亿元。

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兴全合宜基金前十大持股

  里昂最新报告,将腾讯目标价由715港元上调14.69%至820港元,鉴于游戏强劲趋势的小程序生态系统快速增长,重申“买入”评级,预测游戏和广告业务将从预测2022年的20倍市盈率提升至23倍。

  1月19日微信公开课更新了视频号等重点产品进展及后续规划,中信证券认为,视频号是微信在视频领域的重大突破。视频号将实现“去中心化分发+社区重构+直播互动”三位一体的底层架构,帮助微信从图文信息向视频转化,实现了微信生态的又一次升级。预计视频号将为腾讯在广告、电商等领域带来巨大的商业化价值。看好腾讯控股的中长期投资价值,维持公司“买入”评级。

  安信证券预计,预计2020年第四季度腾讯收入同比增加23%至1302亿元,同比主要由手游和互金及企业服务收入驱动;预计调整后净利同比增加24%至316亿元,调整后净利率为24.3%。全年来看,预期2020年腾讯总收入同比增长27%至4786亿元,调整后净利同比增长28%至1212亿元。维持公司买入-A评级,目标价至755港元。

(文章来源:券商中国)

(责任编辑:DF381)

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