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国泰君安:全球资金流向双周报(2020年11月20日)

2020年11月23日 14:13
来源: 国泰君安

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  摘要

  随着新冠疫苗取得积极进展,强化经济周期复苏逻辑。过去两周全球资金持续流入股市,主要流入美国股市和日本。受脱欧和疫情不确定影响,资金流出欧债市场。资产表现:过去两周,房地产信托>大宗商品>股市>债券

  香港股市

  过去一周及一个月资金较为关注保险医疗服务行业,资金主要流入中国平安 02318.HK、平安好医生 01833.HK。过去一周,资金主要流入前5大行业包括:互联网及软件、计算机及电子消费品、保险、煤炭、医疗服务及器材。受资金关注个股包括:腾讯控股 00700.HK 、小米集团 01810.HK、中国平安 02318.HK 、中国神华 01088.HK、平安好医生 01833.HK。资金主要流出电子科技制造、中资银行、汽车及零部件、电信运营商、非中资银行

  美国股市

  市场密切关注美国国会重启新一轮经济刺激计划谈判,以及疫苗研发进展情况,欧美地区疫情进一步恶化,全美单日新增确诊病例连续10天超过10万例。虽然经济数据有所回暖,但需警惕新一轮经济刺激政策迟迟无法落地导致的中小企业资金枯竭,对劳动力市场造成的影响。风险市场或将持续波动,投资者需谨慎分析风险以寻找投资机会。资金流方面,过去一月资金流入居前的为硬件设备和媒体行业。录得净流出最多的是通讯服务和银行行业。过去一周资金流入居前的为硬件设备和家居及个人用品行业。录得净流出最多的是通讯服务和半导体行业。个股方面,亚马逊(AMZN)、微软(MSFT)、Adobe(ADBE)、苹果(AAPL)、COMCAST(CMCSA)受到投资者青睐

  欧洲股市

  欧股上涨,资金流出:过去一周,泛欧600指数累计上涨0.63%,跑输MSCI全球指数。泛欧600指数成份股资金整体流出。资金流入流出的行业数量相当。保险、能源、工程建筑及建筑材料是资金流入最多的三大板块。必需消费品、商业服务、医药及医疗设备是资金流出最多的三大板块。BP公司(BP/ LN)、帝亚吉欧(DGE LN)和保诚(PRU LN)受资金关注。过去一个月,泛欧600指数成份股资金整体流出。多数行业录得资金流出。保险、银行、能源是资金流入最多的三大板块。必需消费品、医药及医疗设备、分销及零售是资金流出最多的三大板块。板块轮动上看,能源板块有望跑赢。

  越南股市

  越南市场方面,周内月内股价表现相似,多数板块录得上涨;资金流向则较为分化,周内以资金流入为主,月内则以资金流出为主。过去一周内十大板块中有八个股价录得涨幅,七个板块均录得资金流入,其中金融板块资金流入最多。个股层面,越南工商股份银行(CTG VM)、Vietnam Technological and Commercial JS Bank(TCB VM)、越南外商贸易股份银行(VCB VM)受资金关注。一个月来看,亦有八个板块录得上涨,同时必需消费、非必需消费、公用事业和通讯板块有资金流入。个股层面,Masan集团股份公司(MSN VM)、越南牛奶股份公司(VNM VM)和越捷航空公司(VJC VM)受资金关注。

  韩国市场

  在过去的两周中,韩国经济受到了COVID-19扩散的影响。在过去三天里,新确诊病例每天超过300人次,韩国政府将社交隔离政策从1级提高到1.5级。尽管病毒在拖慢经济增长速度,但由于散户和外国投资者的净买入,股市出现了小幅增长。本周韩亚航空与大韩航空传出了合并的可能性,合并之后将直接成为世界十大航空公司之一,并为此前遭受病毒打击的韩国航空行业注入一剂强心剂。资金流方面,KOSPI指数成分股显示所有行业均呈流出趋势,其中医药和医疗设备,化学产品和电气设备行业的资本流出最大。过去一周资金流入居前的为通信、保险,金融和银行板块。个股方面,LG Chem Ltd(51910 KS),SK Hynix Inc(660 KS),SK Telecom Co Ltd(17670 KS),Hyundai Mobis Co Ltd(12330 KS)受到投资者青睐。

  全球资金流向

  随着新冠疫苗取得积极进展,强化经济周期复苏逻辑。过去两周全球资金持续流入股市,主要流入美国股市和日本。债券市场,投资风险偏好好转,资金回流高息债。但是,受脱欧和疫情不确定影响,资金流出欧债市场。

  资产表现:过去两周,房地产信托>大宗商品>股市>债券。香港房地产信托和法国股市领涨全球;相反,黄金、美元、美债等传统避险资产领跌。股市上,发达市场>新兴市场。债券市场,高息债>投资级别债。

  香港股市

  过去一周,资金主要流入前5 大行业包括:互联网及软件、计算机及电子消费品、保险、煤炭、医疗服务及器材。受资金关注个股包括:腾讯控股 00700.HK 、小米集团 01810.HK、中国平安 02318.HK 、中国神华 01088.HK、平安好医生01833.HK。资金主要流出电子科技制造、中资银行、汽车及零部件、电信运营商、非中资银行。

  过去一个月资金主要流入保险、服装鞋帽纺织、医疗服务及器材、工业制造、汽车及零部件。资金主要流出煤炭、电信运营商、中资银行、计算机及电子消费品、互联网及软件。

  短期港股行业轮动图看, 过去两周板块多数行业表现出现改善,其中,消费、原材料、科技、医疗健康板块走势领先;相反,工业和电信板块转差。

  美股市场

  市场密切关注美国国会重启新一轮经济刺激计划谈判,以及疫苗研发进展情况,欧美地区疫情进一步恶化,全美单日新增确诊病例连续10 天超过10 万例。虽然经济数据有所回暖,但需警惕新一轮经济刺激政策迟迟无法落地导致的中小企业资金枯竭,对劳动力市场造成的影响。风险市场或将持续波动,投资者需谨慎分析风险以寻找投资机会。

  资金流方面,过去一月资金流入居前的为硬件设备和媒体行业。录得净流出最多的是通讯服务和银行行业。过去一周资金流入居前的为硬件设备和家居及个人用品行业。录得净流出最多的是通讯服务和半导体行业。个股方面,亚马逊(AMZN)、微软(MSFT)、Adobe(ADBE)、苹果(AAPL)、COMCAST(CMCSA)受到投资者青睐。

  从12 日板块轮动图上看,过去两周各板块表现各异。日常消费、能源和原材料板块呈现领先趋势,可选消费和公共事业板块表现落后,而电信服务、金融板块有转差趋势。

  从12 周板块轮动图上看,原材料、信息科技板块呈现领先趋势,日常消费板块表现落后,而可选消费、医疗保健板块有转差趋势。

  欧洲股市

  过去一周,泛欧600指数成份股资金整体流出。资金流入流出的行业数量相当。保险、能源、工程建筑及建筑材料是资金流入最多的三大板块。必需消费品、商业服务、医药及医疗设备是资金流出最多的三大板块。

  过去一个月,泛欧600指数成份股资金整体流出。多数行业录得资金流出。保险、银行、能源是资金流入最多的三大板块。必需消费品、医药及医疗设备、分销及零售是资金流出最多的三大板块。

  根据12 周板块轮动图,旅游休闲、传媒和消费品服务领先,汽车及零部件即将进入转差象限,建筑材料、基础资源和化工转差,科技即将进入落后象限,通信、银行和医药改善。短期来看,受疫情重创的能源、银行、保险和汽车零部件领先,科技股改善,医药落后。综合来看,能源板块有望跑赢。

  越南股市

  过去一周内,越南大中型指数VN100上涨2.1%,十个主要板块中有八个录得上涨,仅科技和医疗保健板块小幅下跌。能源板块涨幅最大,为9.3%;材料和必需消费板块次之,涨幅分别为6.5%和2.8%。能源板块涨幅最大的是越南石油天然气股份公司(GAS VM),涨幅为12%;材料板块涨幅最大的是Pomina钢铁股份公司(POM VM)和南金钢铁股份公司(NKG VM),涨幅分别为40%和24%;必需消费板块涨幅最大的是安江省梅星投资与建筑股份公司(ASM VM),涨幅为17%。

  过去一个月内,越南大中型指数VN100上涨4.5%,十个主要板块中有八个录得上涨,仅科技和医疗保健板块小幅下跌。能源板块涨幅最大,为11.2%;材料和非必需消费板块次之,涨幅分别为10.7%和5.8%。其中能源板块涨幅最大的是越南石油天然气股份公司(GAS VM)和越南石油钻探服务股份公司(PVD VM),涨幅均为11%;材料板块涨幅最大的是南金钢铁股份公司(NKG VM),涨幅为41%;非必需消费板块涨幅最大的Song Hong Garment JSC(MSH VM), 涨幅为14%。

  一周资金流向上看,资金已流入为主,十个主要板块中七个录得净流入,仅工业、科技和公共事业板块录得资金流出。金融板块资金流入最大,材料和非必需消费板块次之。个股层面,越南工商股份银行(CTG VM)、Vietnam Technological and Commercial JS Bank(TCB VM)、越南外商贸易股份银行(VCB VM)受资金关注。

  一个月资金流向上看,资金流向则以流出为主。必需消费板块资金有较大幅流入,非必需消费品、公用事业和通讯板块亦有资金流入。金融、工业等六个板块则有资金流出。个股层面,Masan集团股份公司(MSN VM)、越南牛奶股份公司(VNM VM)和越捷航空公司(VJC VM)受资金关注。

  韩国股市

  在过去的两周中,韩国经济受到了COVID-19扩散的影响。在过去三天里,新确诊病例每天超过300人次,韩国政府将社交隔离政策从1级提高到1.5级。尽管病毒在拖慢经济增长速度,但由于散户和外国投资者的净买入,股市出现了小幅增长。本周韩亚航空与大韩航空传出了合并的可能性,合并之后将直接成为世界十大航空公司之一,并为此前遭受病毒打击的韩国航空行业注入一剂强心剂。

  资金流方面,KOSPI指数成分股显示所有行业均呈流出趋势,其中医药和医疗设备,化学产品和电气设备行业的资本流出最大。过去一周资金流入居前的为通信、保险,金融和银行板块。个股方面,LG Chem Ltd(51910 KS),SK Hynix Inc(660 KS),SK Telecom Co Ltd(17670 KS),Hyundai Mobis Co Ltd(12330 KS)受到投资者青睐。

  从12日板块轮动图上看,过去两周各板块表现各异。运输和仓储、电气与电子和钢铁金属板块呈现领先趋势,通信服务、服务业、非金属矿业和公共事业板块表现落后,而医疗板块有转差趋势。

  从12周板块轮动图上看,造纸、电气与电子板块呈现领先趋势,医药、消费板块表现落后,而化学品、机械类板块有转差趋势。建筑与金融行业则有改善趋势。

(文章来源:国泰君安

(责任编辑:DF381)

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